寶貝格子敗退 母嬰電商凋敝

　　又一家母嬰電商走到了生死邊緣。12月6日，記者探訪朝陽(yáng)區(qū)東四環(huán)窯洼湖橋東側(cè)的寶貝格子總部看到，寶貝格子已經(jīng)搬離大樓，物業(yè)方正在尋找新的承租者。人去樓空之外，寶貝格子不僅市值縮水到2020年時(shí)的1%不到，創(chuàng)始人頻繁減持還被曝失聯(lián)。在高管團(tuán)隊(duì)接連辭職之后，寶貝格子未來(lái)還可能面臨被強(qiáng)制退市的局面。難敵綜合電商平臺(tái)的圍追堵截，貝貝網(wǎng)、蜜芽等平臺(tái)在近年來(lái)接連關(guān)停，母嬰電商賽道就此凋零了嗎？

　　北京總部人去樓空

　　下午三點(diǎn)，位于北京東四環(huán)的東進(jìn)國(guó)際中心C座大堂，有不少拿著咖啡杯的職員刷卡進(jìn)出。這座大樓中入駐著第一視頻、瘋狂體育等多家知名企業(yè)。半年前，這棟大樓的13層還是跨境母嬰電商寶貝格子的總部，但如今，這里已經(jīng)空無(wú)一人。

　　眼下，超過(guò)2000平方米的室內(nèi)空間顯得尤為空蕩，過(guò)去公司活動(dòng)所用的白色圍擋被丟棄在角落，綠植也被隨意地放置在向陽(yáng)處，三四張桌椅被錯(cuò)落地?cái)[放在空地。園區(qū)招商人員劉梅透露，寶貝格子今年6月左右就已經(jīng)搬離這片區(qū)域。但記者發(fā)現(xiàn)，在寶貝格子9月發(fā)布的最新半年報(bào)中，該棟大樓仍然為其披露的總部地址。

　　人去樓空之后，整層樓中唯一能夠看到寶貝格子辦公痕跡的，是寶貝格子曾經(jīng)使用的會(huì)議室，其門口仍然帶有“寶貝格子”的標(biāo)識(shí)，而下方的會(huì)議室預(yù)約記錄則停留在了2022年10月27日。

　　“寶貝格子在這里的實(shí)際辦公時(shí)間也就是一年多。”劉梅告訴記者，2022年因?yàn)橐咔樵?，園區(qū)經(jīng)歷了4-5個(gè)月的封控期，寶貝格子最初的簽約合同是三年。“基本上這一層每個(gè)月的租金在30萬(wàn)元左右，提前退租的話我們是不會(huì)返還押金的，目前沒(méi)有了解到寶貝格子在物業(yè)費(fèi)用方面有什么拖欠。”劉梅說(shuō)道。

　　創(chuàng)始人失聯(lián)

　　作為第一家登陸新三板的母嬰跨境電商，在資本市場(chǎng)，寶貝格子的墜落，其實(shí)早有端倪。相比起2020年巔峰時(shí)期的80億元市值，已經(jīng)停牌的寶貝格子目前市值已經(jīng)縮水到5203萬(wàn)元。根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)11月披露的信息，由于未及時(shí)披露2023年中期報(bào)告，寶貝格子已經(jīng)違反了《非上市公眾公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第191號(hào))第十一條、第十二條的規(guī)定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局將對(duì)公司代行信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人張?zhí)焯觳扇〕鼍呔竞男姓O(jiān)管措施。

　　而作為寶貝格子創(chuàng)始人和董事的張?zhí)焯煲苍诮衲?月被曝出處于失聯(lián)狀態(tài)。在此之前，寶貝格子的董事會(huì)高層也被披露多次減持。今年3月，寶貝格子控股股東張力軍減持2890.46萬(wàn)股，擁有權(quán)益從原先的34.37%變?yōu)榱?.37%。而到了5、6月，張?zhí)焯旖舆B被曝出減持寶貝格子公司股票超過(guò)1300萬(wàn)股。

　　高管減持、創(chuàng)始人失聯(lián)，寶貝格子的高管們也紛紛“跳船”作鳥(niǎo)獸散。根據(jù)官方披露信息，身為董事長(zhǎng)和公司法定代表人的王湘于今年5月遞交辭職報(bào)告，6-7月，監(jiān)事會(huì)主席周春英和董事閔蕊也相繼遞交辭職報(bào)告。

　　“從目前已經(jīng)披露的信息來(lái)看，寶貝格子的經(jīng)營(yíng)狀況處在一個(gè)非常不利的情形中。”香頌資本董事沈萌向記者坦言，無(wú)論是從高管的態(tài)度還是從公司的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，寶貝格子都已經(jīng)走到了生死邊緣。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)內(nèi)容，截至2023年6月30日，寶貝格子營(yíng)業(yè)收入為1.03億元，同比下降35.43%，歸屬于掛牌公司股東的凈虧損為242.15萬(wàn)元，而去年同期為凈利潤(rùn)1171.12萬(wàn)元。

　　與此同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，寶貝格子的App和官網(wǎng)目前均無(wú)法正常使用。在黑貓投訴平臺(tái)，有部分消費(fèi)者反映從5月開(kāi)始就關(guān)閉了退款和客服通道。“不管是高管的態(tài)度還是業(yè)務(wù)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，都體現(xiàn)出寶貝格子其實(shí)沒(méi)有給自己留下太多‘后路’。”在沈萌看來(lái)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)不佳的情況下，更需要有“話事人”站出來(lái)穩(wěn)定軍心， “如果上市公司一直不能對(duì)相關(guān)的監(jiān)管措施作出回應(yīng)，那么很有可能面臨著被強(qiáng)制退市的局面”。

　　針對(duì)高層人事變動(dòng)、總部撤離以及目前的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況，記者撥打?qū)氊惛褡迂?cái)報(bào)中公布的電話并向郵箱發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿暫未獲得寶貝格子的回應(yīng)。

　　行業(yè)大撤退

　　2014年成立的寶貝格子，誕生在母嬰電商概念最火熱的那幾年。這一年，定位于母嬰特賣的貝貝網(wǎng)成立，蜜芽也在2014年上線官網(wǎng)，正式轉(zhuǎn)型為進(jìn)口母嬰品牌特賣商城。寶寶樹(shù)、辣媽商城、孩子王、美囤媽媽、荷花親子等企業(yè)均在這段時(shí)間涉足垂類電商領(lǐng)域，或推出自己的平臺(tái)和App，或進(jìn)行線上社群私域的布局。

　　育兒消費(fèi)是剛需，用戶黏性高、消費(fèi)周期較長(zhǎng)又舍得為孩子花錢，讓這條細(xì)分賽道變得更為誘人，用狂熱一詞形容當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)毫不為過(guò)。蜜芽上線的三年內(nèi)融資接近20億元。其中，2015年的1.5億美元融資還有百度參與，刷新了彼時(shí)垂類母嬰平臺(tái)融資紀(jì)錄。寶寶樹(shù)更是在2016年獲得30億元融資。母嬰電商的“億元俱樂(lè)部”里也不乏貝貝網(wǎng)等企業(yè)。

　　在此之后，獲得了充足彈藥的企業(yè)們盡其所能地攻城略地。除了在線上以補(bǔ)貼招攬用戶，企業(yè)在線下也極力拓寬門店，親子樂(lè)園、品牌特賣店、母嬰專營(yíng)店、水育店等不一而足。然而，當(dāng)搶食的玩家越來(lái)越多，等待其的就是越發(fā)昂貴的獲客成本和不斷被攤薄的利潤(rùn)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告顯示，2013-2015年這三年間，母嬰電商的滲透率一路從6%攀升至18.8%。而在往后的三年中，滲透率僅僅從22.5%增長(zhǎng)到24.7%，變動(dòng)僅為2.2%。

　　用戶育兒觀念的變化以及疫情影響，進(jìn)一步縮緊了母嬰電商的上升空間。當(dāng)賽道不再被資本看好，行業(yè)增速隨即透支，泡沫迅速破滅。2016年，紅極一時(shí)的荷花親子宣布關(guān)閉服務(wù)，成功掛牌新三板的母嬰之家也在兩年后摘牌。2018年，寶寶樹(shù)選擇抱上阿里“大腿”。2022年7月，森馬宣布擬剝離母嬰電商平臺(tái)請(qǐng)貝。兩個(gè)月后，母嬰電商蜜芽宣布關(guān)停App服務(wù)，轉(zhuǎn)做自有品牌兔頭媽媽。就連一度開(kāi)出4個(gè)平臺(tái)的貝貝網(wǎng)也被傳出資金鏈斷裂、大幅裁員等。

　　當(dāng)母嬰電商全線撤退之時(shí)，寶貝格子也歷經(jīng)了從高光跌落的隱痛。2017年，寶貝格子曾在線下開(kāi)設(shè)超過(guò)200家門店，并在2019年嘗試拓展到2000家。但計(jì)劃很快成了泡影。2020年上半年，寶貝格子的加盟服務(wù)收入為2214.7萬(wàn)元，同比下滑48.81%。私域流量也不好找。2021年寶貝格子孵化出的格物說(shuō)微信小程序，僅活了一年多就被關(guān)停。2021年和2022年兩年時(shí)間，寶貝格子平臺(tái)的注冊(cè)用戶數(shù)甚至沒(méi)有增長(zhǎng)，停留在1453萬(wàn)個(gè)。

　　“公司業(yè)務(wù)一直都半死不活，很難和同行競(jìng)爭(zhēng)。”一位寶貝格子的前員工向記者表示，這一定程度上和領(lǐng)導(dǎo)決策有關(guān)，“比如要做一個(gè)項(xiàng)目，說(shuō)了半天后又不做了，到最后連工資也發(fā)不出來(lái)。”

　　行業(yè)啞火之下，企業(yè)新的出路會(huì)在哪里？“上一輪母嬰電商的覆滅，并非代表著這個(gè)行業(yè)未來(lái)沒(méi)有機(jī)會(huì)。”沈萌指出，和大多數(shù)垂類電商一樣，母嬰電商集體折戟，和綜合電商平臺(tái)的日益壯大不無(wú)關(guān)系。當(dāng)綜合電商平臺(tái)都在卷SKU和價(jià)格，垂類電商在這兩項(xiàng)指標(biāo)上的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)越來(lái)越小，加上市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力和資金儲(chǔ)備等水平的落差，如果不找到差異化的發(fā)展路徑，母嬰電商后期的發(fā)展仍然是被動(dòng)的。

　　“換句話說(shuō)，如果母嬰電商不能從供應(yīng)鏈和服務(wù)上挖掘自身的差異化優(yōu)勢(shì)，那么仍然是無(wú)法與綜合電商平臺(tái)抗衡的。”沈萌認(rèn)為，當(dāng)前綜合電商平臺(tái)中，“大路貨”的母嬰品牌仍然是主流，消費(fèi)者在這些平臺(tái)選購(gòu)品牌時(shí)往往是以價(jià)格來(lái)衡量的，但如果能夠通過(guò)服務(wù)、用戶運(yùn)營(yíng)等不同的角度建立起自己的核心優(yōu)勢(shì)，母嬰垂類的電商或品牌仍然能夠在當(dāng)下的電商環(huán)境中構(gòu)建起自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。