這幾日，飛鶴、伊利、澳優(yōu)、蒙牛、健合、三元等乳企，紛紛公布了2024上半年業(yè)績(jī)，吸引了眾多從業(yè)者的關(guān)注。今天，我們就透過(guò)乳企年中業(yè)績(jī)，來(lái)窺探2024上半年的競(jìng)爭(zhēng)，以及乳企的戰(zhàn)略變化。

　　近幾年，伴隨新生人口大盤持續(xù)下滑以及新冠疫情影響、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激化，整個(gè)嬰配粉大盤也受到影響。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2023年嬰配粉規(guī)模出現(xiàn)雙位數(shù)下滑。2024上半年，中國(guó)嬰配粉行業(yè)銷售額同比下滑明顯收窄，從雙位數(shù)降至中個(gè)位數(shù)。

　　從營(yíng)收來(lái)看，2024上半年飛鶴實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.95億元，同比增長(zhǎng)3.64%，凈利潤(rùn)為19.11億元，同比增長(zhǎng)18.1%

　　伊利營(yíng)收596.96億元，同比下滑9.53%。但非常亮眼的是，伊利歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為75.31億元，同比增長(zhǎng)19.41%。

　　此外，澳優(yōu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.81億元，同比增長(zhǎng)4.82%；健合營(yíng)收66.92億元，同比低位數(shù)下降4.14%；蒙牛營(yíng)收446.71億元，同比下滑12.61%；三元營(yíng)收38.52億元，同比下滑9.05%。

　　毛利率，是衡量企業(yè)盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。

　　研究幾家乳企的毛利率，相較2023上半年，飛鶴毛利率增長(zhǎng)2.56%，達(dá)到67.88%。談及毛利率增長(zhǎng)的原因，飛鶴業(yè)績(jī)公告表示，主要因?yàn)樾秋w帆產(chǎn)品系列收入增長(zhǎng)；蒙牛增長(zhǎng)1.86%，達(dá)到40.26%；其次是伊利毛利率增長(zhǎng)1.63%，2024上半年毛利率為34.78%；澳優(yōu)毛利率增長(zhǎng)1.45%，達(dá)到43.40%。

　　相較之下，健合毛利率微降0.21%，但依然擁有較高的毛利率水平，達(dá)到60.85%；三元毛利率微降0.54%，2024上半年為24.58%。

　　今天，絕大部分的上市乳企，都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了多品類的綜合布局。作為兩大乳業(yè)巨頭，今年上半年伊利液態(tài)奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收368.87億元，奶粉業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.31%，達(dá)到145.09億元，奶粉業(yè)務(wù)整體銷量躍居中國(guó)市場(chǎng)第一。

　　而蒙牛乳業(yè)，液態(tài)奶、冰淇淋、奶粉業(yè)務(wù)之外，則差異化布局了奶酪業(yè)務(wù)。2024上半年，蒙牛奶酪業(yè)務(wù)營(yíng)收為21.19億元。

　　另外，作為多品類布局的代表性乳企之一，2024上半年健合成人營(yíng)養(yǎng)及調(diào)理用品增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)11.61%，營(yíng)收達(dá)到32.76%。其中，Swisse斯維詩(shī)繼續(xù)保持中國(guó)線上以及澳洲VHMS市場(chǎng)排名No.1。另外，健合寵物營(yíng)養(yǎng)及調(diào)理用品2024上半年同比增長(zhǎng)6.26%，營(yíng)收達(dá)到9.85億元。

　　再來(lái)看，作為牛羊并舉，同時(shí)布局營(yíng)養(yǎng)品的全球化乳企，2024上半年澳優(yōu)自有品牌羊奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.08億元，同比高增長(zhǎng)20.2%。進(jìn)一步挖掘，澳優(yōu)自有品牌羊奶粉中國(guó)營(yíng)收15.17億元，同比增長(zhǎng)15.73%；海外地區(qū)營(yíng)收2.92億元，同比增長(zhǎng)50.7%，國(guó)際化發(fā)展進(jìn)入快車道。

　　此外，澳優(yōu)自家品牌配方牛奶粉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.30億元，占澳優(yōu)集團(tuán)總收入30.7%；營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)營(yíng)收1.45億元，其中下游零售端業(yè)務(wù)在快速完成兩大品牌（愛(ài)益森及NC）運(yùn)營(yíng)的內(nèi)部整合后，實(shí)現(xiàn)銷售額同比增長(zhǎng)超30%；核心大單品NC舒鼻益生菌、養(yǎng)胃粉、益生菌首護(hù)及每日營(yíng)養(yǎng)系列均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　近年來(lái)，伴隨我國(guó)新生人口整體下滑，以及乳企實(shí)力增強(qiáng)，越來(lái)越多乳企將眼光瞄向廣闊的海外市場(chǎng)。透過(guò)2024乳企年中業(yè)績(jī)，我們也看到，乳企的出海戰(zhàn)略，成效漸顯。

　　以澳優(yōu)為例，除中國(guó)外，截至目前其產(chǎn)品已銷售至歐洲、中東、南北美洲、東南亞、澳洲、新西蘭等國(guó)家及地區(qū)。今天來(lái)看，相較2019上半年，2024上半年澳優(yōu)在歐洲、中東等地區(qū)均實(shí)現(xiàn)了成倍數(shù)的營(yíng)收增長(zhǎng)。此外，南北美洲、東南亞，也成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　澳優(yōu)公告表示：在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，更多海外區(qū)域版圖正有序開拓，公司已將印度等市場(chǎng)列入下一個(gè)目標(biāo)，以便率先爭(zhēng)奪全球新生兒最多的市場(chǎng)。

　　再來(lái)看健合，對(duì)比2020年上半年，2024上半年健合中國(guó)內(nèi)地銷售額有所增長(zhǎng)，占健合總營(yíng)收的67.86%。此外，健合在澳新、美國(guó)的營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年上半年澳新同比增長(zhǎng)17.6%；北美地區(qū)同比增長(zhǎng)10.72%。不難看出，健合全球化布局的成效。

　　此外，近年來(lái)飛鶴不斷拓展海外業(yè)務(wù)，加快國(guó)際化步伐。伴隨今年4月飛鶴獲得加拿大地區(qū)首張嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)執(zhí)照，飛鶴實(shí)現(xiàn)中國(guó)內(nèi)地、美利堅(jiān)合眾國(guó)、加拿大的布局。今年上半年，飛鶴中國(guó)內(nèi)地實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99.87億元，海外營(yíng)收1.07億元。

　　并且據(jù)了解，今年6月飛鶴全球第12家智能工廠在珠海橫琴新區(qū)開工，總投資1.16億元，推動(dòng)了大灣區(qū)乳業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，也匹配了飛鶴后續(xù)國(guó)際化的發(fā)展。

　　看行業(yè)大盤，盡管行業(yè)依然充滿寒氣，但下滑正在減緩；看乳企營(yíng)收，整體有增有減，但大家都在積極布局，謀品類布局，尋海外增長(zhǎng)，強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)核，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。