意在做中國的沃爾瑪加亞馬遜的蘇寧電器再傳電商并購新進(jìn)展。據(jù)媒體報(bào)道，蘇寧易購對母嬰類垂直電商紅孩子的收購已近尾聲，目前已進(jìn)入財(cái)務(wù)審計(jì)階段，只差后定價(jià)。

　　盡管蘇寧官方對這個(gè)消息沒有予以明確承認(rèn)，但隨著酒類頻道、母嬰頻道、商旅頻道等陸續(xù)上線，以天貓為目標(biāo)的蘇寧易購在下半年也即將開始大規(guī)模的并購。

　　這只是并購的開始

　　這樁在上個(gè)月被蘇寧易購與紅孩子高層雙雙否決的并購案又傳出了新進(jìn)展。

　　有媒體報(bào)道稱，蘇寧易購對紅孩子的收購洽談已進(jìn)入財(cái)務(wù)審計(jì)階段，收購后紅孩子將被整合進(jìn)蘇寧易購平臺。據(jù)悉，這樁交易將于今年三季度完成。

　　而蘇寧高層對這樁并購案還沒有明確表態(tài)。

　　蘇寧電器總裁金明對記者表示，蘇寧的確在考慮收購垂直類網(wǎng)站，但目前并沒有明確的收購目標(biāo)。他強(qiáng)調(diào)，蘇寧目前還沒有具體的收購對象。

　　事實(shí)上，蘇寧早在7月便宣布了自己下半年的并購計(jì)劃。蘇寧電器副董事長孫為民曾表示，當(dāng)前資本市場對國內(nèi)電商的估值已跌入低谷，但仍不乏較專業(yè)的電商團(tuán)隊(duì)與較好的垂直電商項(xiàng)目。蘇寧將在下半年對一些垂直類電商展開收購。

　　蘇寧易購執(zhí)行總裁任峻宣布，蘇寧易購先要突破的品類是母嬰和鞋類。顯然蘇寧的并購意在擴(kuò)充品類、提高用戶黏性、增加流量。據(jù)記者了解，蘇寧易購的母嬰頻道于今年6月1日前上線，它的前面是天貓、京東、當(dāng)當(dāng)這些強(qiáng)勁對手。

　　電商觀察人士魯振旺說：“時(shí)間對蘇寧很關(guān)鍵。”他表示，在B2C領(lǐng)域，進(jìn)入任何一個(gè)品類都需要很長時(shí)間的積累才能吃透市場。蘇寧易購現(xiàn)在忙于打價(jià)格戰(zhàn)，一方面沒有時(shí)間積累，另外紅孩子在這個(gè)生死存亡的時(shí)候，價(jià)格肯定不高。

　　據(jù)熟悉蘇寧的人士對記者透露，蘇寧易購已經(jīng)在與幾家垂直電商接觸，合作的形式也不僅限于完全收購�；瘖y品網(wǎng)站樂蜂網(wǎng)CEO李靜和服裝類電商凡客誠品CEO陳年在價(jià)格戰(zhàn)期間，先后訪問蘇寧南京總部也側(cè)面證實(shí)了這一說法。同時(shí)，8月23日，百麗旗下優(yōu)購網(wǎng)CMO徐雷在微博上表示蘇寧易購在等優(yōu)購網(wǎng)戰(zhàn)略入駐。

　　張近東說蘇寧不差錢

　　按照蘇寧易購年底要達(dá)到SKU150萬的目標(biāo)，以并購、參股的形式擴(kuò)充品類是便捷的選擇，但這也意味著需要大筆資金。據(jù)記者了解，這些收購是由蘇寧電器的投資并購部門出面執(zhí)行。目前，蘇寧電器占有蘇寧易購60%的股權(quán)，其余40%由蘇寧集團(tuán)所有。

　　而蘇寧電器的資金鏈問題是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　此前127億元的龐大融資計(jì)劃與下滑的業(yè)績增速使市場懷疑其資金緊張，其股價(jià)也因此受到影響。8月31日截至記者發(fā)稿時(shí)，蘇寧股價(jià)為6.05元，這一價(jià)格較其增發(fā)價(jià)12.15元已跌約50%。

　　蘇寧電器董事長張近東在提到外界質(zhì)疑其“缺錢”時(shí)說：“實(shí)在想不通怎么會有人質(zhì)疑蘇寧缺錢?我們資產(chǎn)負(fù)債率只有50%多，連續(xù)兩輪融資都是根據(jù)未來十年規(guī)劃制定的。因?yàn)楦鶕?jù)自身盈利水平比較難以在短期獲得上百億資金，電商平臺建立面臨的巨大壓力就是用戶體驗(yàn)，而要提升這一方面，就必須完備物流建設(shè)，融資是勢在必行的。”

　　張近東稱，蘇寧集團(tuán)增持蘇寧電器行動已開始，截至目前增持金額已超過了1億元。

　　蘇寧電器8月30日發(fā)布的半年報(bào)顯示，第二季度末，蘇寧電器賬面上的貨幣資金近200億元。任峻說：“今年年底貨幣資金在300億元左右。我們目前的資產(chǎn)負(fù)債率不到55%，即使80億元的債務(wù)融資完成，資產(chǎn)負(fù)債率也低于60%。”

　　天貓才是終目標(biāo)

　　“如果上半年京東的增速比蘇寧易購快，那么我就把蘇寧送給他。”張近東的這句話，也使久在微博銷聲的京東商城CEO劉強(qiáng)東再度出聲應(yīng)戰(zhàn)。據(jù)張近東透露，上半年蘇寧易購的增長速度是120%。

　　但顯然，京東商城并不是蘇寧易購的終目標(biāo)。“蘇寧未來的目標(biāo)就是天貓。”張近東在股東大會上直言。

　　易觀智庫發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年第二季度B2C網(wǎng)上零售市場，天貓占據(jù)41.5%的市場份額，京東15.5%，蘇寧易購3.4%。而原來一直排名靠后的騰訊電商因?yàn)槭召徚艘籽�，市場份額超過蘇寧易購，為3.6%。

　　魯振旺稱，蘇寧易購在短時(shí)間內(nèi)很難挑戰(zhàn)天貓的市場份額。“天貓現(xiàn)在已經(jīng)形成了技術(shù)生態(tài)體系。蘇寧還沒有這個(gè)力量。目前開放平臺只能作為蘇寧的補(bǔ)充性品種，很難做大，這需要很長時(shí)間的積累。”

　　但在B2C市場份額高度集中化的情況下，并購一兩家中小型垂直電商對蘇寧市場份額的增加作用并不明顯。易觀智庫數(shù)據(jù)顯示，2012年第二季度B2C網(wǎng)上零售市場前九名之后的電商市場份額僅占27.7%。

　　毫無疑問，蘇寧易購的并購對象不僅僅是紅孩子，而收購紅孩子后的蘇寧易購與天貓之間也將有一場關(guān)于重資產(chǎn)電商與輕資產(chǎn)電商間的艱苦較量。